Op de Europese CO2-markt kon afgelopen maand de stijgende lijn, die in maart werd ingezet, worden
doorgetrokken. Dat zorgde ervoor dat de Dec-2024 future op EU-emissierechten in april met ruim 11% in prijs
steeg en de maand afsloot op € 69,20; inmiddels zo'n 35% boven het dieptepunt dat gedurende de laatste
week van februari werd bereikt.

‍
Aan de voortdurende rally in april lagen vooral verhoogde geopolitieke risico's ten grondslag. Daarbij was met
name de escalatie tussen Israël en Iran medio april een belangrijke aanleiding voor een opwaartse beweging in
zowel de gas- als de EUA-prijzen.

‍
Terwijl de vergeldingsacties tussen Israël en Iran snel genoeg ook weer stopten, waren verkopers niet bereid
om hun (short)posities op hogere prijsniveaus te vergroten. Sterker nog, het tegenovergestelde gebeurde: de
totale netto shortpositie in de EUA-markt bedroeg eind april nog 18 Mt en lag daarmee 28% lager dan een
maand eerder.

‍
In lijn met de EUA-markt wist het Topfund CO2-Fonds de maand met een winst van ruim 11% af te sluiten.

‍